2012-9-3 早盘策略

2012-9-3 早盘策略

宏观：***属性主导下周市场走势
    伯南克在美联储年会上的演讲进一步确认了美联储的宽松倾向。虽然这种宽松倾向并不意味着QE3即将到来。但可以肯定的是美联储非常在意市场对于进一步宽松的预期。无论QE3是否推出，美联储都将艺术性的引导好市场对于QE3的预期。整体来看，维持宽松政策是美联储***政策的主基调，这为市场***属性的发挥打下了良好的基础。
    本周公布数据和事件中，以9月6日欧洲央行议息会议和9月7日公布的美国非农就业数据***为重要。预期欧洲央行将在满足一定条件下以某种形式购买重债国***，这将极大降低欧元崩溃的尾部风险爆发概率，从而刺激***属性活跃。鉴于就业数据是美联储***关注的指标，非农数据将为美联储再下周的议息会议提供指引。
8月***PMI49.2，创下9个月以来的新低，且低于荣枯线50，反映国内经济形势仍不乐观。短期来看，新的稳增长政策出台概率不大。
    因此，从大的格局上来看，短期来看，外强内弱的格局难以改观，***属性强的品种依旧维持强势。***推介金、银，受***价格支撑，能化类品种亦可适当关注，铜则陷入***属性刺激和商品属性打压格局中，若国内螺纹和股指出现反弹，或将为铜价大幅反弹创造良好的外部环境。

股指早盘策略：降准预期未兑现，料将难改弱势
分析要点：周末公布的8月***制造业PMI数据低于50的荣枯分水岭，并低于市场预期，反映出中国制造业仍处于收缩状态，同时美国QE3呼而不出、国内周末降准预期落空等因素料将制约今日国内***。除了政策红利的预期之外，短期期指并无强势的理由。操作上，空单谨慎持有，短线***者可在区间2200-2235高抛低吸。

黄金早盘策略：多单轻仓持有
分析要点：上周五伦敦金上涨36.48美元，涨幅为2.20%。上周五晚间伯南克对进一步宽松政策的效果和风险进行了详细分析，市场预期QE3箭在弦上，黄金大涨逼近1700美元。技术上看，原本向下的五日均线重新拐头向上，其他均线也呈多头排列，强势格局或将延续，建议多单轻仓持有。

白银早盘策略：多单轻仓持有
分析要点：上周五伦敦银上涨1.27美元，涨幅为4.17%。上周五晚间伯南克在***央行年会上的讲话令市场对美联储QE3的预期陡增，虽然白银工业需求较强，但其***属性使其在大的趋势上仍跟随黄金，伦敦银逼近32美元的整数关口，短期可能有回调，但趋势上仍以震荡上扬为主，建议趋势性多单轻仓持有。

期铜早盘策略：短线做空
分析要点：上周五的***央行年会令市场失望，且中国8月份***PMI数据继续下降，上周五的铜价仅小幅收涨，当日LME期铜收涨22美元至7592美元/吨。我们认为铜价在当前的区域将持续震荡，并等待本周四的欧洲央行会议指引，建议短线做空。

螺纹早盘策略：空单持有
分析要点：近两个交易日螺纹钢主力1301合约底部放量，持仓成交纷纷达到上市以来的***高水平附近，底部形态的雏形已成。但在基本面未有明显起色的背景下，期价反弹动力不足，3300-3400区间内多空仍有争夺。操作上，建议前期空单谨慎持有，不宜急于抄底。

铝早盘策略：空单继续持有
分析要点：上周五LME铝期价小幅收阳，尾盘报于1892.25美元/吨。国内沪铝期价上周小幅回落，期价***有所下移。短期内受到外围因素的带动，期价或将小幅上涨，但鉴于国内铝行业供应过剩格局未能有明显改观，因此操作上建议中线空单可继续持有。

沪锌早盘策略：维持区间操作思路
分析要点：上周五伦锌下挫至1809.75美元/吨后回升，收于长下影线的十字星形态，5日均线拐头向下，或延续盘整，运行***仍旧在1800-1900美元/吨之间。沪锌上周回调至60日均线下方，前期的宽幅震荡区间14300-15000元/吨不易被打破。基本面来看，国内锌库存小幅增加，因为虽然冶炼厂产量下降，但进口锌流入增加了供应，而下游也没有大规模采购出现。目前建议维持区间操作思路，暂时可等待逢高抛空时机。

铅早盘策略：择机在1211合约上逢低买入
分析要点：上周五伦铅走弱后再度回升，收于1964美元/吨，涨0.83%。基本面较好继续推升期价，均线系统依然向上排列，偏强运行，运行***在1950-2000美元/吨。沪铅基本面弱于预期，跟涨力度或不及伦铅，铅酸蓄电池累计产量较去年大幅增加，但库存积压较多，相当于将精铅的供应压力转移至铅酸蓄电池上。本周主力将逐步从1210合约向1211合约移仓，因此操作上可择机在1211合约上逢低买入。

天胶早盘策略：关注经济数据，短空持有
分析要点：虽然jackson hole会议提高了市场对QE3的预期，但同时周末的中国8月***制造业PMI创9个月低点，宏观面难言好转。考虑到今日中国陆续公布的***新经济数据料将维系低迷，结合当前疲软的天胶基本面，我们认为短期沪胶并无大幅走强可能，维持逢高抛空策略。操作上，前期21800上方入场空单继续持有，止损22000。

塑料早盘策略：探底后回升，连塑料延续振荡走势
分析要点：上周五，尽管伯南克在杰克逊霍尔会议上未直接推出QE3，但对于未来进一步宽松政策的出台给出了积极的信号，受此影响，大宗商品普涨，***涨幅进2%，延续强势格局。另外，上周后半周连塑料的强劲走势或将在今日延续，主力1301合约有望站上前期10155元/吨的压力位上方，但中长期基本面偏空的事实将限制其涨幅。因此，操作上，前期空单继续持有，空仓者在控制好仓位的情况下，逢反弹做空为主。

PTA早盘策略：高位振荡回落，PTA上方压力明显
分析要点：从上周PTA的走势来看，期价依然处于区间震荡里当中，缺乏进一步推升的动力，短期供应紧张的局面支撑着现货价格，进而对***形成底部支撑。不过，考虑到后期供应压力的增加，现货坚挺的局面将难以延续。因此，操作上，建议维持逢反弹抛空的策略不变，前期空单可耐心持有。

焦炭早盘策略：空单持有
分析要点：连焦主力1301合约在螺纹钢期价连创新低的拖累下一路下行，整体保持流畅的空头趋势。目前多空虽然围绕1400一线争夺，但现货市场钢厂继续打压的格局下，期价反弹动力依然不足。操作上，前期空单继续持有，有效站稳1430后可分批减仓。

***早盘策略：前期多单继续持有
分析要点：上周末伯南克在Jackson Hole的演讲使得市场对QE3的预期再度升温。 上周******主力1301因外围资金入场***，大幅下跌，连创新低，随后在2620一线获得支撑后小幅反弹，鉴于当前期价贴水过大以及宽松预期的再度升温，预计***期价或继续上扬，建议前期多单继续持有。

PVC早盘策略：偏强震荡
分析要点：上周五PVC主力期价探底回升，整体来看维持盘整震荡。现货方面市场维稳，交投情况一般。上周主力期价连续三个交易日呈现探底回升态势，一定程度上显示下方存在支撑，短期下探空间有限。此外，上周五伯南克讲话给予市场一定积极信号料将提振今日走势。因此，笔者预期短期主力期价有望偏强震荡，***者可择机轻仓建立短多。

棉花早盘策略：今日抛储，郑棉或震荡整理
分析要点：今日下午3点开始，相关纺织企业将竞价购买储备棉，底价为18500元。预计今日***市场或以震荡整理为主，关注晚间的实际成交情况。考虑到9月10日左右，收储也将启动，前期多单继续谨慎持有。

白糖早盘策略：逢高抛空
分析要点：上周五隔夜原糖期价收跌，因***者担心供给充裕和需求缺乏的问题。尽管上周五，国内白糖期价小幅收涨，维持低位反弹行情，但是基本面上较为充裕的库存压力将依旧***糖价上行，上方5500-5600元/吨区间存在较强阻力，可逢高抛空。

玉米早盘策略：空单谨慎持有
分析要点：上周五CBOT玉米期价收跌，因***进行获利了结。国内玉米期价延续回调行情，2400元/吨受阻，短期倘若跌破2380元/吨，空单可继续持有或短空跟进，目前现货市场由于新玉米上市时间越来越近，部分贸易商开始急于销售旧库存，料将***价格上行。

大豆早盘策略：连豆多单继续持有
分析要点：发端于五月初的连豆1301上扬行情，目前价格一直受到趋势线的支撑，即上扬通道保持完好， 8月21日技术形态也打破收敛三角形上沿，综合各种因素，在美盘攀升的基础上，连豆新的上扬行情已经启动，故建议***者多单继续持有，没有持仓的***者可以背靠5日、10日均线的支撑，伺机逢低做多。

豆粕早盘策略：上方承压，多单减持
分析要点：今日美豆休市，上周五美豆受长周末影响，***者部分获利了结，美豆11月合约小幅0.4%，收于1756美分/蒲。美豆新豆已经预售1600万吨，需求依旧强劲。但市场担心南美大幅增产转移部分需求，美豆上行承压。连豆粕虽仍处多头格局，但上周政策面上的压力或对期价继续上行形成一定制约。料今日在缺乏美盘指引的情形下，期价将以震荡格局为主，多单减持或离场观望，多单止损点可设在4200一线。

豆油早盘策略：多单谨慎持有
分析要点：豆油上周在10000元/吨一线震荡整理，在国内油脂中偏强。***期价继续在高位运行，美豆油仍处于上升通道内部，国际油脂价格依旧在试探中上行。料连豆油今日仍以偏强震荡走势为主，建议多单谨慎持有，止损9950一线。

棕榈油早盘策略：期价料将延续回调
分析要点：尽管船货公司对8月份马来西亚棕榈油出口环比预估增加约17%，对BMD棕榈油期价或有支撑，但是市场仍预期马来西亚棕榈油库存将在未来几个月增加，料将继续令价格承压，国内港口棕榈油库存居高不下，令期价短期难以重拾涨势，将延续回调。P1301合约期价下方较强支撑7950元/吨，空单可继续谨慎持有。

菜油早盘策略：短空考虑获利了结
分析要点：ICE加拿大油菜籽价格上涨，国内菜籽、菜粕、菜油现货价格坚挺，这些都可能会限制菜油期价回调的空间，技术上，期价收低于10日均线，10400元/吨或有支撑。前期短空持有者可考虑择机获利了结。  ******    ******