2012-8-22 早盘策略

2012-8-22 早盘策略

宏观：欧洲央行将刺激商品的***属性
    欧洲央行是否在二级市场采取行动很大程度上取决于德国的态度。但是是德国***而非德国央行在其中发挥着主导性的作用。鉴于德拉吉已将个人的信誉全部押注于欧洲央行将在二级市场采取行动。同时，意、西两国要求欧洲央行采取行动的呼声已近乎直白。市场对欧元区形势也仅剩下不多的耐心。笔者认为欧洲央行在9月6日的会议上在满足一定条件下采取行动的概率很大。欧洲央行的可能行动已激发市场的***属性。
    笔者预期市场将在基本面没有好转的情况下，单纯受***属性刺激而出现一轮反弹行情。品种的***属性越强，本次反弹的力度将越大。故建议风险偏好型***者做多白银、黄金和铜，待橡胶进入反弹形态后亦可大胆介入做多。风险中性型***可采取做多白银做空黄金这一中性策略。市场***属性被***也将有助于已处于资金博弈阶段的热点农产品进入新一轮的升势。
    在具体操作中，应注意防范中国8月汇丰PMI初值超预期回落，希腊退欧以及欧洲央行宽松预期落空的三大尾部风险。***个尾部风险可以通过待周四数据公布后再进场或卖空股指来对冲。若第二个尾部风险发生，欧洲央行不采取行动将难以想象，建议***者不对冲或将做多头寸***后反向做空。若第三个尾部风险发生，则将做多头寸***后反向做空。

股指早盘策略：偏空思路操作
分析要点：技术型反弹需求受到疲弱基本面压制，昨日期指冲高回落。此外，转融资等政策利好对***提振作用有限，同时央行大幅度的逆回购操作降低了短期再次降准的可能性。本周集中公布的蓝筹股中年报在上半年***经济不景气的背景下难有好的业绩表现，料将打压股指走势。操作上，建议前期空单继续持有，短线***者偏空思路操作。预计IF1209日内支撑位2310和2300，阻力位2330和2350。

黄金早盘策略：多单轻仓持有
分析要点：隔夜伦敦金上涨17.67美元，涨幅为1.09%。伦敦金盘中突破前期1630美元的强阻力位，显示多方力量较强。市场对欧央行购债抱有信心，欧元兑美元大幅上涨带动金价走高。关注明日凌晨美联储发布的7月底的议息会议纪要，可能会对金价形成进一步指引。技术上看，伦敦金均线系统呈多头排列，建议多单轻仓持有。

白银早盘策略：多单轻仓持有
分析要点：隔夜伦敦银上涨0.52美元，涨幅为1.79%。昨日伦敦银再度发力上涨，盘中***高触及29.52美元，创两个半月以来新高。市场对欧央行购债计划抱有信心，欧元兑美元大幅上涨带动银价走高。技术上看，伦敦银均线系统呈多头排列，强势格局明显，建议多单轻仓持有。

期铜早盘策略：空单轻仓谨慎持有
分析要点：由于市场传言欧洲央行或很快采取行动压低西班牙和意大利借贷成本，市场担忧情绪缓和，隔夜的LME期铜收涨134美元至7585美元/吨。技术图形显示，铜价继续围绕7500美元/吨震荡，时好时坏的欧洲消息牵动着铜价的涨跌，但***制造业疲软的特征难改，铜价中线依然偏空，建议空单轻仓谨慎持有。

螺纹早盘策略：空单持有
分析要点：昨日螺纹主力1301合约***在3600一线支撑以下，整体保持空头格局，再创新低。持仓方面，昨日空头主力再度大幅增持，继续对期价构成较大的压力。预计短线螺纹钢将延续空头格局，今日关注3600一线附近的争夺。操作上，前期空单继续持有。

铝早盘策略：沪铝反弹，逢高抛空思路不变
分析要点：隔夜美元指数回落，带动LME铝期价大幅上涨，尾盘报收于1868.75美元/吨。国内沪铝期价多次在15200元附近获得支撑后，今日在外盘的带动下，将会展开一定程度的反弹，但鉴于国***应过剩和下游铝加工行业成品库存高企的现状，因此建议***者以逢高抛空思路操作，期价反弹至15500元上方后可尝试建立空单。

沪锌早盘策略：多单择机卖平离场
分析要点：隔夜伦锌收涨0.89%于1814.75美元/吨，美元指数的大幅回调提振金属价格，因市场对美联储推出QE3预期再度升温。不过国内锌市基本面疲弱的格局不改，下游企业开工率逐月下降，而进口锌的增多令供应压力不减。昨日沪锌回升至5日均线上方，今日有望继续小幅上扬。但是宏观面若QE3预期再度落空，金属将再度走弱。因此操作上建议多单在价格冲高过程中卖平离场。

铅早盘策略：多单择机减仓
分析要点：隔夜伦铅***高触及1944.75美元/吨，收于1914美元/吨，涨0.74%，目前伦铅运行于布林轨道中轨上方，偏强震荡。沪铅昨日上行突破60日均线的压制，且盘中走高至万五关口上方，料近期在万五关口一线仍有反复。操作上，前期低位多单可在价格冲高时降低仓位，控制持仓风险。

天胶早盘策略：今日或现反弹，短多入场       ******
分析要点：虽然我们认为本次三大天胶主产国的橡胶托市政策在短期内对***天胶市场供需格局的实质性改善效果有限，但天胶市场的恐慌性情绪已有所平复，加之21000作为较强的技术性支撑点位，短期沪胶修复前期跌幅过深的需求在增加，这或促使沪胶短线反弹，日内多单可轻仓入场，上方关注22000一线压力表现。

塑料早盘策略：***延续强势，连塑料获得较大支撑
分析要点：隔夜，国际***延续前期的涨势，大量对冲***重新回到***市场做多，并期望地缘政治和宽松政策能进一步推升油价，在此带动下，油价强势格局延续。另外，昨日国内连塑料整体处于震荡格局当中，1301合约在1万关口支撑较明显。不过，考虑到后期国内塑料供应压力的回升，期价进一步上行空间有限。因此，操作上，维持中线偏空的思路，前期高位空单可继续耐心持有。

PTA早盘策略：7400关口获得短暂支撑，PTA小幅回升
分析要点：昨日，国内PTA整体呈现探底回升的态势，主力1301合约盘中一度触及7400整数关口，随后得到支撑后震荡上行并***终小幅收阳。另外，隔夜***的继续上涨料将对今日PTA盘面形成一定的支撑。但考虑到后期新装置的开工以及阶段性需求高峰的结束，PTA延续跌势的概率较大。因此，操作上，维持中线空头思路不变，前期空单耐心持有，空仓者可逢反弹空单入场。

焦炭早盘策略：空单持有
分析要点：近期钢材市场依然以弱势下行为主，钢厂对于焦炭现货市场的打压力度仍然较大，焦炭市场价格难觅支撑。昨日连焦主力1301合约***随即大幅下挫至1500一线下方，空头主力再度增持打压，均线系统延续向下发散，整体形态仍然维持空头态势。预计今日1301合约将继续承压1500一线，或有再度回落的可能。操作上，前期空单继续持有。

***早盘策略：期价上下两难，暂且观望为宜
分析要点：昨日***1301合约创其上市交易以来新低2683元/吨，随后小幅回升，横向盘整，下方2705元/吨支撑较强，期价继续下行空间不大。现货方面，国***应稳定，贸易商看空后市，采购意向在低端，而下游企业经前期备货，目前原料库存充足，多观望为主，***价格上行乏力。预计***期价将弱势盘整，建议***者观望为宜。

PVC早盘策略：区间震荡
分析要点：昨日PVC主力期价呈现探底回升，整体处于区间6450-6550元/吨震荡运行。基本面来看，电石价格目前维稳，但是近日陕西出台政策指出自9月份开始提升电价补贴的消息将提振后期电石价格走势，这也将一定程度上限制了PVC下方空间。另一方面，PVC下游需求在***严控政策影响下始终未改疲软现状，PVC价格亦不会出现大幅上涨。因此，笔者认为近期主力期价有望延续区间震荡。

棉花早盘策略：美棉向上突破，郑棉多单持有
分析要点：隔夜美棉12月合约向上突破了近期高点，形成技术买入信号。国内郑棉近期在收储预期支撑下稳步上扬，上行态势良好，***者继续持有多单。

白糖早盘策略：短多离场
分析要点：受***者和生产商抛售的影响，隔夜原糖期价重挫，两个月来***跌至关键的20美分水准之下，预计今日国内白糖***将低开，虽然近日主产区部分蔗区遭遇不利天气和台风的影响，提振了短期糖价走势，但是食糖较高的库存依旧压制糖价上涨空间。预计短期SR1301期价仍将受阻60日均线，下方支撑5345元/吨。建议短期持有的多单在期价临近5680元/吨附近时暂时离场。

玉米早盘策略：高位区间内震荡
分析要点：隔夜CBOT玉米期价收涨，因玉米单产可能低于预期的报告继续提振玉米市场，国内方面，据悉，中储粮轮库玉米将进行，市场认为虽有助于缓解目前粮源偏紧的局面，但难以打压坚挺的玉米价格，此外，下游饲料及深加工企业近期对玉米的需求略有好转。预计短期C1301合约期价将继续维持在2400元/吨上方运行，建议在区间2440-2400元/吨内短线高抛低吸。

大豆早盘策略：日内需要防范连豆高开低走
分析要点：昨日连豆在美盘及相关品种的影响下继续大涨，上扬过程中成交量放大，但持仓量在尾盘迅速递减，说明多头推高盘面积极性不强，盘面的上扬主要是空头砍仓所致，未来除非多头继续助力，否则连豆上扬的幅度将会受到限制，在此背景先，虽然隔夜美豆继续大涨，但切忌追涨，更要注意提防日内出现高开低走格局，另外，中期来看，空头砍仓的局势不会嘎然而止，故而伺机逢低买进的操盘思路亦可为。

豆粕早盘策略：美豆隔夜继续大涨，连豆粕多单继续持有
分析要点：ProFarmer田间巡查初期结果增加了市场对美国大豆单产大幅下调的担忧，继续推动美豆期价走高，11月合约隔夜大涨近3%，创下1734美分/蒲的新高。但之后公布新的巡查结果，却喜忧参半，内布拉斯加州受灾害影响较重，而印第安纳州则好于往年。美豆电子盘11月期价目前在1730一线纠结，且技术上，上方1740一线阻力较强。连豆粕受美盘影响，今日在高开后，或将呈振荡整理走势。操作上，建议***者继续持有手中多单，下方止赢位在4055元/吨。       ******
   
豆油早盘策略：国际油脂价格突显强势，豆油多单继续持有
分析要点：受美豆期价带动和隔夜***价格走强双重提振，美豆油昨日突显强势，***大笔买入豆油多单，12月豆油期价上涨逾3.1%。受此影响，料连豆油今日或将突破9900元/吨一线，冲击前期高点9928元/吨。但由于国内油脂需求仍偏弱，加之食用油价格调控未松，豆油大幅度急速上涨可能性不大。操作上建议多单继续持有。

棕榈油早盘策略：多单谨慎持有
分析要点：今日马来西亚将公布8月份前二十个交易日棕榈出口数据，将对棕榈期价走势产生影响，倘若出口数据较好，料将会刺激P1301合约期价上攻7900元/吨，反之，可能会使其继续在7750元/吨上下波动。国内方面，棕榈油现货价格平稳运行，市场关注后期猪油与棕榈油之间的替代性，并且预计猪油价格的走强有望提振棕榈油价格。操作上，多单谨慎持有。

菜油早盘策略：多单继续持有
分析要点：隔夜ICE加拿大油菜籽期价升至四周高位，但涨幅不及大豆类期价，因加拿大油菜籽产量预计将创纪录。国内方面，目前菜粕价格依旧坚挺，但加粕籽价格略有下滑，RO1301期价在昨日突破10318元/吨阻力之后，短期有望上攻10435元/吨。操作上，多单继续持有。